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苹果公司CEO蒂姆·库克27日（当地时间）出席在美国加州洛杉矶学院电影博物馆举行的Apple TV剧集《足球教练》（Ted Lasso）第四季首映/法新社

围绕以三星电子和SK海力士为核心的全球半导体产业格局，人工智能（AI）大规模投资前景的不确定性，以及中国最大DRAM厂商上市等多重变量正持续发酵。随着全球大型科技企业开始更加重视财务稳健，市场认为AI基础设施巨额投资转化为实际收益所需时间可能比预期更长。

27日（当地时间），苹果时隔15个月重新夺回全球市值第一，正反映出这一市场风向。

与此同时，SK海力士美国存托凭证（ADR）盘中一度暴跌10%，最低跌至139.01美元，跌破149美元的发行价，最终收跌7%，报143.02美元。

尽管当前全球存储芯片市场仍处于供不应求状态，但三星电子和SK海力士不仅需要密切关注全球科技巨头AI投资策略的变化，还必须应对中国长鑫存储（CXMT）上市后扩大产能带来的竞争压力。市场认为，两家公司本周即将公布的正式业绩及未来展望，将成为判断行业前景的重要风向标。

当天，彭博社报道称，中国一家国有企业已开始生产用于半导体制造的深紫外（DUV）光刻设备。这被市场视为中国半导体自主化取得进一步进展的重要信号。

长鑫存储上市同样被认为是中国推动半导体产业崛起的重要一步。如果其持续扩大通用型DRAM产能，目前由三星电子、SK海力士和美国美光三家公司主导的全球DRAM市场格局可能受到冲击。

不过，也有分析认为，长鑫存储短期内对韩国企业的威胁仍然有限。KB证券研究部门负责人金东元当天在报告中表示，中国国内存储芯片需求增速预计仍高于供应增速，因此过剩产能外溢至海外市场的可能性较低。

同时，三星电子和SK海力士目前主要依靠与美国大型科技企业签订长期供货协议（LTA），AI服务器相关业务占比持续提升，与长鑫存储的核心客户群并不存在直接竞争。

另一方面，市场对于推动本轮行业景气的AI巨额投资能否持续，也成为韩国半导体企业必须重点关注的问题。

业内认为，真正具有参考价值的仍将是三星电子和SK海力士即将公布的业绩及未来指引。SK海力士将于29日公布正式业绩，三星电子则将于30日发布财报。

市场预计，SK海力士今年第二季度营业利润将达到约6.4万亿韩元，超过去年全年营业利润，今年全年营业利润有望达到27万亿韩元左右。三星电子此前已公布第二季度营业利润预计为8.94万亿韩元，市场普遍认为，其中绝大部分利润来自半导体业务。

另一方面，苹果重返全球市值第一也与英伟达股价形成鲜明对比。当天，英伟达股价下跌4.99%，收于196.51美元。与此同时，多家海外媒体报道称，英伟达决定向AI初创公司Safe Superintelligence投资约7万亿韩元。英国《金融时报》援引知情人士消息称，此举显示英伟达仍在持续加码AI领域投资，但市场对于AI投资回报周期的担忧正在升温。

安昭妍 记者