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美国联邦储备委员会（Fed）主席凯文·沃什当地时间16日在华盛顿特区美联储总部举行记者会/法新社

美国联邦储备委员会（Fed）当地时间16日将基准利率上调0.25个百分点至3.75%～4.00%。此次加息由联邦公开市场委员会（FOMC）12名委员一致通过，距离上一次加息已过去3年2个月，即自2023年7月以来首次加息。

美联储主席凯文·沃什强调，“显而易见的事实是，通胀率过高，而且持续时间过长”，并表示此次措施对于推动通胀率回到2%的目标水平是必要的。美联储委员们公布的“点阵图”显示，年内仍存在进一步加息的可能，但沃什并未就未来利率走势给出前瞻性指引。

◇美联储将基准利率上调至3.75%～4.00%……18人中16人预计年内继续加息

美联储当天结束为期两天的FOMC会议，将基准利率上调0.25个百分点。拥有表决权的12名委员全部投赞成票。美联储在声明中表示，“今天的政策措施将有助于及时推动通胀率回落至委员会设定的2%目标水平”。

随后公布的《经济预测摘要》（SEP）点阵图显示，在提交利率预测的18名委员中，12人预计今年还将加息一次，4人预计还将加息两次，每次幅度均为0.25个百分点，仅2人预计维持当前利率不变。因此，年末政策利率预测中值已上调至4.00%～4.25%的目标区间。

2027年的利率预测中值同样维持在这一水平，长期政策利率预测则从3.1%上调至3.2%。路透社报道称，沃什与今年6月一样，此次似乎也没有提交个人利率预测。

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美国联邦储备委员会（Fed）主席凯文·沃什当地时间16日在华盛顿特区美联储总部举行记者会/法新社

◇沃什：通胀“过高且持续时间过长”……从经济、物价及地缘政治变化解释加息

沃什在记者会上表示，“今天的政策措施将有助于及时推动通胀率回落至委员会设定的2%目标水平”，并强调“我们的委员会将实现物价稳定”。他指出，通胀率已经连续5年多高于美联储目标水平。

沃什表示，此次决定是在美国经济似乎正在走强的情况下作出的，并称近几个月来新增就业、民营部门收入以及企业设备投资均有所改善。他还表示，自7月会议以来判断发生变化主要有三个原因：经济走强、夏季通胀趋势“未通过测试”，以及对地缘政治局势的判断发生变化。

沃什说：“我没有屏息等待任何特定数据。”他表示，自己关注的是整体趋势，而不是某一个单项指标。他将此次加息解释为“部分收回宽松政策”，但没有预告下一次会议的利率方向。

◇美联储预计PCE通胀率3.7%、经济增长2.3%……伊朗战争与AI投资推高物价压力

美联储转向收紧政策的背景是，通胀压力持续时间超出预期，而经济增长和就业依然稳健。美联储将今年个人消费支出（PCE）物价指数涨幅预测从6月的3.6%上调至3.7%，核心PCE通胀率预测为3.4%。通胀率回归2%目标的时间则推迟至2029年。

另一方面，美联储将今年实际国内生产总值（GDP）增长率预测从2.2%上调至2.3%，2027年预计增长2.4%。今年年底失业率预测也从4.3%下调至4.1%。

路透社分析称，伊朗战争后的能源价格冲击、人工智能（AI）投资扩大以及关税，正使物价压力持续存在。《华尔街日报》则分析称，AI投资推动需求增长的速度快于供应增长，而已经确定的投资计划对小幅利率变化相对不敏感。

纽约联邦储备银行前行长威廉·达德利向《华尔街日报》表示，即便国际油价约为每桶100美元（约13.749万韩元），企业承担的柴油价格却表现得像油价达到每桶200美元（约27.498万韩元）一样，能源冲击正在向运输成本和航空票价扩散。

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当地时间15日，美国伊利诺伊州芝加哥一家加油站显示普通、中级和高级汽油的每加仑（3.785升）价格。

◇美国2年期国债收益率升至4.72%，创2024年7月以来最高……市场对进一步加息看法不一

金融市场此前已在很大程度上消化此次加息，但随着沃什举行记者会，短期利率再次上升。据英国《金融时报》报道，对货币政策前景较为敏感的美国2年期国债收益率一度升至4.72%，创2024年7月以来最高水平。

路透社报道称，10年期国债收益率14日一度突破5%，创19年来最高水平；美联储公布利率决定后，当天维持在4.958%左右。美国30年期固定抵押贷款利率上周升至约7%，高于伊朗战争爆发前2月的6%。股市则相对稳定。美联储公布决定后，纽约股市标普500指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数上涨0.7%，美元也走强。

市场普遍将此次决定解读为偏鹰派的措施，但对于进一步加息的幅度仍存在分歧。《金融时报》认为，此次措施属于“预防性加息”，目的是确保通胀率回归2%，但并不意味着物价已经完全失控。

道明证券美国利率策略主管根纳迪·戈德堡表示，美联储“偏鹰派”，并指出利率可能在2027年大部分时间维持高位。另一方面，彭博经济学家安娜·王认为，点阵图显示“新一轮但幅度温和的加息周期”可能开启。不过，她同时指出，加息对降低供应冲击造成的通胀作用有限，却可能加大金融环境和就业市场面临的风险，因此预计此次加息将是今年最后一次。

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美国总统唐纳德·特朗普（右）5月22日在华盛顿特区白宫东厅举行的凯文·沃什就任美联储主席宣誓仪式上与沃什主席交谈。/美联社

法国巴黎银行美国首席经济学家詹姆斯·埃格尔霍夫此前曾在沃什7月记者会后，将长期利率上升评价为“对货币政策公信力的投票”。

此次加息还受到关注的一点是，美国总统唐纳德·特朗普一直要求降息，而沃什就任美联储主席后的首次政策调整却以加息告终。

不过，美联储的官方预测与市场预期并不完全一致。在提交利率预测的18名委员中，有16人预计年内还会进一步加息；利率期货市场也已反映出年末再加息0.25个百分点的可能性。因此，未来通胀走势及地缘政治局势仍将成为美联储下一次利率决策的关键变量。

河万胄 华盛顿特派员