真航空运费部门持续下降…第二季度业绩改善难

韩国今日亚洲-金东珉记者=

韩华投资证券26日表示:"真航空第一季度业绩良好，但从第二季度开始很难期待这种趋势。" 将投资意见和目标股价分别下调至HOLD（中立）和14000韩元。

真航空的第二季度与去年第一季度截然不同。韩华投资证券评价说:"即使排除季节性淡季的影响，也不能像第一季度一样营业。" 据推测，第一季度营业利润接近1000亿韩元，而第二季度营业利润远低于市场期待值（214亿韩元）。

韩华投资证券预测，真航空第二季度的销售额和营业利润分别为2919亿韩元和90亿韩元。韩华投资证券研究员朴秀英(音)说明道:"虽然各种作业单价和人工费等费用方面受到通货膨胀的压力，但运费与去年相比一直呈下降趋势。"

市场总体表现出的出境游需求依然强劲。以5月份为基准，全体国际航线每月运输人数比去年增加了35%，达到约712万人，恢复到了2019年同月的95%水平。

问题是供给量的增加和费用。最近追加引进飞机存在困难的部分是事实，但与去年相比，以运行次数为准，外航公司/国内FSC、LCC的供应量都大幅增加。

另外，在生产单价和人工费等方面，通货膨胀的压力也在持续得到确认。朴研究员解释说:"虽然运费水平比新冠肺炎之前高，但费用上通货膨胀的影响不亚于销售价。"

回想疫情之前的国内旅客市场，由于过热的供应竞争，行业状况一直很艰难。经历疫情后，市场没有重组。虽然各公司拥有的器材数量小幅减少，但也有恢复营业或引进大型飞机，用于短途航线营业的航空公司。

朴研究员评价道:"很难期待两大籍公司合并后正式开始的市场重组。"