0
当地时间9月17日，美国加利福尼亚州旧金山举行的Dreamforce 2026科技峰会期间，Moscone Center展示了Anthropic的标志。/路透社·韩联社

美国人工智能（AI）企业Anthropic在为首次公开募股（IPO）提交的修订版证券注册文件中披露，第三季度（7月至9月）净亏损较上一季度减少65%，但营业损益却由盈转亏。

与此同时，营收增长势头放缓，加上高达约8954亿美元（约1200万亿韩元）的AI基础设施支出承诺，以及外部融资风险日益凸显，市场对其企业估值的担忧也随之加剧。

据路透社当地时间2日报道，Anthropic 2026年第三季度营收为169.6亿美元（约22.8万亿韩元），环比增长47%，但与第二季度144%的增长率相比，增速明显放缓。

第三季度净亏损为232.9亿美元（约31.26万亿韩元），较第二季度的663亿美元（约89万亿韩元）减少约65%。然而，营业损益却从第二季度盈利9.74亿美元（约1.3万亿韩元），转为第三季度亏损5.67亿美元（约7600亿韩元）。

净亏损中包含可转换债券等金融工具因公允价值变动产生的非经营性估值损益，因此，亏损减少并不意味着实际经营盈利能力有所改善。

Anthropic将营业亏损的主要原因归结为两项：一是短期算力采购承诺成本高于多年期合同，产生50亿美元（约6.7万亿韩元）的费用；二是与捐赠配捐计划相关的20亿美元（约2.7万亿韩元）非现金支出。

市场同时关注Anthropic未来承担的巨额支出义务。公司披露的采购承诺及租赁合同总额达到8954亿美元（约1200万亿韩元），其中4475亿美元（约601万亿韩元）计划在2030年底前支付。

由于季度内需求激增，公司将50亿美元投入短期算力采购，导致每投入1美元算力资源所创造的营收较上一季度下降。因此，调整后营业利润率也从第二季度的19%降至第三季度的15%。

供应商对外部融资的依赖同样被视为一项风险。Anthropic警告称，部分AI基础设施供应商依靠外部融资购买半导体、建设数据中心。一旦这些企业融资受阻，Anthropic可能无法按时获得承诺的算力资源，或者面临更高的使用成本。

据路透社报道，投资者目前对Anthropic的估值约为1.5万亿美元（约2013万亿美元韩元），低于此前约2万亿美元（约2700万亿美元韩元）的估值水平。

另一方面，Anthropic表示，在过去12个月中，年消费额超过10亿美元（约1.3万亿韩元）的客户企业已超过1.19万家。此外，随着AI模型在研发工作中承担越来越多任务，公司也在研究如何加强人类对部分研发决策过程的监督。

李正恩 记者