韩国今日亚洲=

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      据悉，韩国半导体股“双头”三星电子和SK海力士的借贷余额接近9万亿韩元。借贷交易余额是指在证券市场上借贷股票进行交易后剩下的数量，通常被称为卖空先行指标。进入本月以来，股价下跌10%以上的两种半导体股的下跌不安感正在加大。

      金融投资协会19日称，进入今年以来，三星电子的借贷余额为6.3847万亿韩元，比去年年末增加了21%。SK海力士的借贷余额为2.3473万亿韩元，增加了4%左右。在最近股市下跌期间，借贷余额也有所增加。

     在市场上，借贷余额被认为是卖空的先行指标。卖空是预测今后股价会进一步下跌，提前借入股票进行出售，如果股价实际下跌，就以低价回购偿还的投资方法。投资者们为了应对今后的股价调整或下跌，将增加做空的借贷量。

      外国机构或国内机构要想做空，必须进行借贷交易，因此具有等待做空资金的性质。但是，部分资金还用于设定上市指数基金(ETF)交易等用途，因此，增加的借贷余额并不一定会出现卖空现象。

     问题是两个半导体股的股价进入本月以来大幅下跌。进入本月以来，三星电子股价下跌了11.28%之多。本月17日，三星电子股价时隔19个月降至“5万名”。SK海力士本月的股价也下跌10.74%，跌至9.6万韩元。SK海力士的股价达到9万韩元是自去年10月末以后约8个月来的第一次。两家公司的股价比同期的kospi下跌率(-9.12%)也大幅下跌。

      在这种情况下，由于借贷余额的扩大，导致股价下跌的压力增大。两家公司的下半年业绩预测值也在下调。证券界预测说，由于下半年移动通信和电脑需求减少，dram和nand闪存的固定价格将比前一季度有所下降。对此，eugene投资证券将三星电子今年和明年的营业利润推定值从目前的60.7万亿韩元、49.7万亿韩元分别下调到58.3万亿韩元和40.8万亿韩元，分别下调了4%和18%。

       目标股价也有所下降。进入本月以来，kiwoom证券、想象认证权、新韩金融投资、eugene投资证券、BNK投资证券等5家企业一致下调了三星电子的目标股价。

       想象认证权研究院金章烈表示:“如果通货膨胀不被控制，地缘政治危机继续或达到顶点，三星电子可能会像2018年末至2019年初暂时发作时一样，股价净资产比率(PBR)降至1.07倍。据推算，这一数字达5.3万韩元。”但他表示:“实际底线将在5.7万至6.16万韩元之间形成，高于这个数字。”

      DB金融投资和新韩金融投资将SK hynix的目标股价分别下调到了15万韩元和14万韩元。这反映了下半年存储半导体价格的下降部分。但是，证券界认为，尽管半导体股呈下跌趋势，但从长期观点来看，低点分割收购仍然有效。